Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

- Мы полагаем, что рубль на предстоящей неделе останется стабильным и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 80-85 рублей за доллар, 12-12,7 рубля за юань и 89-95 рублей за евро.

Факторы в пользу укрепления и ослабления национальной валюты выглядят сбалансированными.

В пользу рубля выступают:

  • Повышенные цены на нефть и другое сырье из-за конфликта на Ближнем Востоке. Цена российской нефти Urals в октябре сложилась около 101 доллара за баррель после 92 долларов в сентябре. С учетом лагов поступления валютной выручки в один-два месяца это создает предпосылки для сохранения повышенного предложения валюты на внутреннем рынке до конца года.
  • Высокая ключевая ставка 14%, которая повышает привлекательность сбережений в рублях и снижает потребительский и инвестиционный спрос.
  • Активизировавшиеся переговоры между Россией, США и Украиной улучшают настроение участников рынка. Есть некоторые надежды на улучшение отношений России и США, заключение новых сделок и частичное снятие санкций.

Сдерживают укрепление рубля:

  • Сохраняющиеся геополитические и санкционные риски (в основном со стороны Европы), осложняющие внешнеторговые расчеты и экспортную логистику. Евросоюз планирует введение очередного пакета антироссийских санкций.
  • Перебои с отгрузками через черноморские порты, которые могут ограничивать поступление экспортной выручки.
  • Сезонно повышенный спрос на валюту для оплаты импорта, включая внеплановые закупки топлива и комплектующих для ремонта поврежденной инфраструктуры.
  • Ежедневные закупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила на 15 миллиардов рублей в день.

Нефть

Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка "Зенит":

- Мировой рынок нефти остается под давлением неопределенности, вызванной геополитической повесткой. За неделю котировки Brent снизились в пределах 3%, а основная реакция участников рынка проявлялась на заявлениях представителей США и Ирана. По сути инвесторы в потоке смешанных новостей пытаются угадать, насколько высока вероятность военного решения ближневосточного конфликта. Со стороны США сигналы вновь неоднозначны: президент Дональд Трамп говорит об отсутствии необходимости ударов по Ирану, при этом госсекретарь Марко Рубио заявил о неприемлемости требований Ирана для возобновления переговоров США. На этом фоне котировки Brent на неделе опускались ниже уровня 90 долларов за баррель, однако далее смогли восстановиться из-за очередной смены риторики президента США. Трамп во второй половине недели заявил, что США больше не нуждаются в заключении сделки с Ираном, что было воспринято рынком как сигнал к военной эскалации.

Помимо геополитики внимание на себя обратил ряд новостей, который подтверждает, что поставки нефти на мировой рынок растут. Так, агрегатор отраслевых данных Vortexa заявил, что экспорт нефти с Ближнего Востока продолжил рост и находится лишь на 12% ниже довоенных уровней. Однако поставки нефтепродуктов восстановились лишь на 64%. Тем временем в отчете ОПЕК говорилось о снижении общемировых запасов нефти с февраля на 0,5 миллиарда баррелей, а обеспеченность запасами в странах ОЭСР сократилась с 60 до 46 дней. Импорт сырой нефти Китаем продолжил восстанавливаться, обеспечивая основную часть глобального спроса. В октябре КНР импортировала 9,9 миллиона баррелей в сутки (8,7 миллиона баррелей в сутки было в сентябре).

Перспективы нефтяного рынка сейчас выглядят менее определенными, поскольку в ответ на геополитические "качели" приходят новости об увеличении поставок нефти на мировой рынок. Помимо роста поставок с Ближнего Востока США нарастили добычу до исторического максимума. На этом фоне ожидаем консолидации цены барреля нефти около 95 долларов за баррель.

Биржа

Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":

- Индекс Мосбиржи к концу уходящей недели смог пробиться выше круглых 2500 пунктов. Переговорный процесс по урегулированию украинского конфликта перезапущен, цены на нефть компенсировали часть масштабных потерь начала ноября, а рубль немного ослаб. С учетом насыщенного информационного фона есть шансы на продвижение вверх. Ближайшее сопротивление у 2550-2560 пунктов, снизу первая поддержка - в районе 2480 пунктов.

Геополитика останется в центре внимания на будущей неделе. 18-19 ноября в китайском Шэньчжене будет проходит саммит АТЭС, делегацию России возглавит президент страны Владимир Путин. Как ожидается, он встретится с лидерами КНР и США, и одной из тем обсуждения может быть Украина.

Сигналы Вашингтона и Тегерана о готовности к дипломатическому урегулированию конфликта придавили нефтяные котировки, но Brent смогла отскочить от уровней ниже 90 долларов. Неопределенность высокая, в публичном пространстве заявления США и Ирана по-прежнему противоречивые, Ормузский пролив остается заблокированным, а йеменские хуситы-повстанцы теснят правительственные подразделения и усиливают контроль над еще одним важным логистическим маршрутом - Баб-эль-Мандебским проливом.

Потребительская инфляция в России не спешит замедляться. Годовой показатель держится около 7%. 18 ноября Росстат сообщит о ценах производителей в октябре и представит очередной недельный отчет. Важными публикациями поделится Банк России: выйдут "Мониторинг предприятий", "Оценка платежного баланса РФ", а также данные по инфляционным ожиданиям населения в ноябре. Последние являются одним из ориентиров для регулятора при рассмотрении ключевой ставки. Базово ждем в декабре сохранения "ключа" на уровне 14%.

Продолжим следить за корпоративными новостями. В понедельник совет директоров Европлана рассмотрит рекомендации по дивидендам за девять месяцев, МГКЛ представит официальное заявление о текущей ситуации в компании. На следующий день выйдут финансовые результаты Банка Санкт-Петербург и ВИ.ру, в среду ЦИАН отчитается по МСФО, во второй половине недели выйдут отчеты МТС, Европлана, Совкомфлота, Софтлайна. В конце недели акционеры ЛУКОЙЛа на внеочередном собрании обсудят дивиденды за третий квартал.

На внешнем треке ключевыми темами остаются Ближний Восток, цены на нефть, перспективы ИИ-сектора и геополитика. На общий риск-аппетит могут повлиять заявления участников саммита АТЭС. В среду ожидается публикация протоколов FOMC.