В Мосбирже рассказали "РГ", как работает индекс спокойствия

Как формируется индекс

Индекс ICALM может быть ориентиром для частного инвестора при выборе биржевых и открытых паевых инвестиционных фондов (БПИФ и ОПИФ), говорит представитель биржи.

"Он формируется следующим образом: из фондов, паи которых торгуются на бирже не менее трех лет, отбираются топ-25 ПИФов, занимающих наибольшую долю в портфелях частных инвесторов. Уже из этих 25 ПИФов выбираются десять фондов с минимальной волатильностью за месяц", - добавил эксперт.

Внутри индекса доля каждого фонда составляет 10%. Публикуется ICALM один раз в день - в 19:00, то есть по итогам основной торговой сессии.

Как его оценивать инвестору

Оценивать индекс удобно в сравнении с другими известными ориентирами: индексом Мосбиржи, который отражает динамику рынка акций, и композитным индексом облигаций (RUABITR), показывающим доходность всего российского облигационного рынка.

Исторические данные индекса спокойствия доступны с начала 2026 года: из них видно, что с января по сентябрь максимальная просадка ICALM составила 1,47%, в то время как максимальное снижение RUABITR - 4,87%, а индекса Мосбиржи - 32,2%.

С начала года по 10 ноября ICALM вырос уже на 10%, подсчитал проект ProДеньги. За этот период индексы показали меньший рост: RUABITR - 6%. Индекс МосБиржи упал с начала года на 10,5%.

То есть на фоне бенчмарков рынка акций и рынка облигаций индекс спокойствия проседал меньше, а рос больше.

Как воспринимать изменение индекса

Рост индекса означает, что стоимость паев входящих в него фондов в среднем увеличивалась, а снижение - что уменьшалась.

"При этом важно понимать: низкая волатильность, на которой построен индекс, не означает, что фонд "лучше". Это лишь один из критериев отбора для конкретной задачи", - отметил Овчаров и добавил, что у каждого инвестора свои цели, горизонт планирования и отношение к риску.

Кроме того, индекс спокойствия не гарантирует будущего результата, он лишь отражает предыдущие данные.

Что он дает инвесторам

Прежде всего это ориентир для старта в инвестициях, считает Овчаров. Индекс помогает сузить выбор среди множества фондов: можно просто купить паи всех представленных в нем фондов в равных долях и повторить результат индекса, а можно остановиться на тех фондах, которые отвечают ожиданиям по доходности, опыту инвестирования и риск-профилю.

"Выбрав отдельные бумаги из индекса - две или три, но не все десять, инвестор получит динамику, отличную от динамики самого индекса", - говорит эксперт.

С начала года по 10 ноября индекс ICALM вырос на 10%, тогда как индекс облигаций RUABITR прибавил 6%, а индекс Мосбиржи снизился на 10,5%.

Опытным инвесторам состав индекса служит источником идей по наименее волатильным фондам для текущих портфелей. Он не предназначен для того, чтобы победить рынок или принести сверхдоходность, уточнил начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст" Олег Абелев.

"Я бы назвал его ориентиром для консервативного ядра портфеля. Это первый индекс Мосбиржи, основанный на ПИФах. Он нужен, чтобы помочь новичкам избегать ошибок. На российской бирже торгуются паи почти 250 фондов, сделать выбор непросто. А этот индекс сужает выбор до 10 фондов с четкой методологией отбора и низкой волатильностью, с низким порогом входа", - говорит эксперт.

В будущем, по его мнению, может появиться фьючерс на этот индекс, что упростит торговлю.

При этом доходность вряд ли превысит ключевую ставку, поскольку входящие в индекс фонды инвестируют в облигации, инструменты денежного рынка, считает Абелев.

"Консервативные фонды, которые, вероятно, будут регулярно попадать в выборку, меньше подвержены колебаниям. Поэтому смена рыночной ситуации не обязательно приведет к существенному изменению состава индекса", - отмечает руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК "Альфа-Капитал" Александр Джиоев.

С индексом, по мнению эксперта, можно сравнивать результат собственного портфеля. Например, если он "проседает" заметно сильнее ICALM, это повод проверить, оправдан ли дополнительный риск.

Есть ли похожие индексы в других странах

Прямого аналога индекса спокойствия, по словам Овчарова, за рубежом нет, но сама логика инструмента встречается. В мире давно существуют индексы на акции с низкой волатильностью. Их идея схожа: отобрать бумаги, которые исторически колеблются меньше рынка.