Курс доллара в ноябре ожидается в диапазоне 80–85 рублей, на рубль повлияют покупки валюты Минфином, политика ЦБ, нефть и геополитика. Об этом 10 ноября заявил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин в беседе с «Известиями».

«Для курса рубля рост объема покупок валюты государством — это фактор, сдерживающий его укрепление. Минфин будет забирать с рынка больше иностранных денег, частично компенсируя приток экспортной выручки от высоких цен на нефть. Поэтому наш прогноз по USD/RUB на ноябрь — торговля в диапазоне 80–85 рублей», — отметил Потавин.

В октябре рубль укрепился к доллару на 3,4%, хотя Минфин нарастил покупки валюты до 12,7 млрд рублей в день. Компенсировал это рост предложения валюты: на рынок поступало больше экспортной выручки на фоне подорожавшей нефти, а квартальные налоговые платежи, включая налог на дополнительный доход, стимулировали ее конвертацию в рубли. Жесткая денежно-кредитная политика и улучшение геополитических ожиданий также поддержали российскую валюту.

По мнению эксперта, в ноябре влияние операций Минфина на курс будет зависеть от объема покупок по бюджетному правилу и динамики продаж со стороны ЦБ. С 7 октября по 6 ноября ведомство направило на приобретение валюты и золота 279,42 млрд рублей, или 12,7 млрд рублей в день, чистые покупки с учетом операций ЦБ составили 12,1 млрд рублей в день — более чем в шесть раз выше сентябрьского объема. С 9 ноября по 4 декабря Минфин планирует купить валюту и золото на 312,63 млрд рублей, или 15,6 млрд рублей в день; чистые покупки вырастут на 24% к октябрю и достигнут 15 млрд рублей.

На заседании 23 октября Банк России второй раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Базовый прогноз по средней ставке на 2027 год регулятор повысил до 12,5–13,5% против 10,5–12,5% в июльской оценке. На решение повлияли повышенная инфляция в устойчивой части и ожидания по росту цен вблизи максимумов последних лет. Потавин подчеркнул, что для рубля это фактор поддержки.

«3 ноября в США прошли промежуточные выборы в конгресс. Утром 5 ноября индекс доллара опустился до 101,2 — минимального значения за последние пять недель. Ослабление американской валюты на прошлой неделе стало самым значительным с июля. Оно последовало за победой демократов, вернувших контроль над обеими палатами», — отметил эксперт.

Потавин подчеркнул, что президент США Дональд Трамп сохранил исполнительные полномочия и право вето, но с января ему будет сложнее проводить инициативы. Демократы смогут блокировать его предложения, но для преодоления вето потребуется две трети голосов в обеих палатах.

Кроме того, нефть резко отреагировала на поражение республиканцев: на прошлой неделе котировки Brent теряли около 15%. Вице-президент Джей Ди Вэнс связал неудачи Республиканской партии с военной кампанией против Ирана. Итоги выборов снизили вероятность возобновления ударов по Ирану, однако риск сохраняется, а демократы могут ограничить финансирование через полномочия конгресса по расходам. Теперь возможна промежуточная сделка с Тегераном по Ормузскому проливу.

Российский фондовый рынок на прошлой неделе рос вслед за сырьем, а дальнейшее снижение котировок привело к коррекции индекса Мосбиржи. На курсе рубля динамика цен на нефть сказывается с временной задержкой. Дополнительный фактор — геополитика. Трехсторонние переговоры России, США и Украины пройдут в Абу-Даби 10–11 ноября. Новость о встрече может дать рублю и российским активам краткосрочную поддержку, но пока речь идет о рабочей встрече, а не о соглашении, поэтому устойчивый эффект не гарантирован.

«В декабре вероятно умеренное сезонное ослабление рубля на фоне роста спроса на валюту. Такая сезонность сохраняется, но не означает обязательного снижения курса: высокие цены на нефть в конце года и слабый импорт могут ее перекрыть. Существенные изменения санкций, стоимости сырья или геополитической ситуации способны внести значительные коррективы в курс рубля и динамику российского фондового рынка», — заключил Потавин.

Предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев 9 ноября в беседе с «Известиями» заявил, что рабочий ориентир для Brent на ближайшую неделю — $93–102 за баррель, на месяц — $88–105. Нефть пока не развернулась вниз надолго, но из цены уходит часть риск-премии за перебои с поставками. Астафьев не считает текущее снижение началом долгосрочного разворота, но и технической коррекцией его называть не стал.