"Предложение 40" резко разделило демократов как в штате, так и на национальном уровне, пока партия определяет, в каком направлении она хочет двигаться перед будущей президентской гонкой. Также она столкнулась с шквалом рекламных расходов, финансируемых миллиардерами, которых она могла бы затронуть, особенно в Кремниевой долине, которая расположена в "Золотом штате". Авторы инициативы предлагали 5-процентный налог на активы жителей штата с чистым состоянием более 1,1 миллиарда долларов, с возможностью более небольшого, поэтапного налога для тех, чье состояние оценивается от 1 миллиарда до 1,1 миллиарда долларов. Они требовали от властей Калифорнии расходовать 90 процентов полученного от налогов дохода на здравоохранение. Налоги должны применяться задним числом для всех, проживающих в штате с 1 января 2026 года.

"Предложение 40" стало бы первым примером введением налога на миллиардеров в США. Но многие прогрессивные активисты, поддерживающие повышение налогов для богатых в целом, выступили против него, потому что это был одноразовый налог, а не постоянный, и он в первую очередь приносил пользу одной области политики, здравоохранению, отмечается в публикации. Критики обеих партий утверждали, что этот налог побудит состоятельных калифорнийцев массово покинуть штат, что приведет к сокращению более широких налоговых поступлений и дополнительным бюджетным проблемам.

Среди демократических оппонентов предложения были уходящий губернатор Гэвин Ньюсом, возможный кандидат на пост президента от Демократической партии в 2028 году, и избранный губернатор Ксавьер Бесерра. Многие крупнейшие профсоюзы Калифорнии и группы, связанные с демократами, также выступили против этой меры.

Тем временем Берни Сандерс, независимый сенатор из Вермонта, и конгрессмен Ро Ханна, демократ из Калифорнии, еще один потенциальный кандидат в Белый дом, были среди заметных сторонников введения налога, проведя несколько митингов в штате перед днем выборов. Противники законопроекта имели поразительное преимущество в эфире. В конце октября они потратили на рекламу в 250 раз больше, чем сторонники законопроекта, по данным компании AdImpact, занимающейся отслеживанием рекламы.