По данным регулятора, объем льготных кредитов приблизился уже к 19 триллионам рублей, что составляет 14 процентов всех рублевых кредитов экономике. Самая большая доля приходится на ипотеку. Есть также льготы для бизнеса. "На наш взгляд, множить программы льготного кредитования - это тупик. И с точки зрения нагрузки на бюджет, и потому, что мы хотим доступных рыночных ставок для всех, а не только для избранных, кто получил доступ к льготным кредитам", - заявила глава Банка России.

Большой объем льготных кредитов, по ее словам, - это одна из причин высокой ключевой ставки. Таким способом приходится сильнее сдерживать рыночную, то есть нельготную, часть кредитной активности. При этом льготная программа имеет смысл только в ситуации нехватки совокупного спроса, как антикризисная мера. За такой поддержкой в виде субсидируемых ставок страна обращалась в 2008-2009 годах, в 2014-2015 годах и в 2020 году.

"Но сейчас этого и близко нет", - заявила Набиуллина.

Чтобы избежать проинфляционных последствий, целесообразно не столько поддерживать спрос, который и так достаточно высок, сколько расширять предложение жилья в регионах, где строится мало жилья, где недостаточно мощностей.

"Те триллионы рублей, которые задействованы в виде разного рода субсидий, должны быть в большей степени заточены на рост производительности", - отметила Набиуллина.

Глава ЦБ считает, что льготные программы должны поддерживать определенные категории граждан, прежде всего многодетные семьи. Необходимы более адресные формы поддержки ипотеки, поскольку следствием масштабных программ может быть рост цен на жилье.

В ипотеке, по словам Набиуллиной, уже сокращается "периметр льготного кредитования". Условия по семейной ипотеке в этом году меняли уже дважды.

При этом выдача ипотеки за последние 12 месяцев составила 5,4 триллиона рублей. И это больше, чем в прошлые два года. Причем все более значимую роль начинает играть именно рыночная ипотека. Ее доля удвоилась в выдачах по сравнению с прошлым годом. То есть через ипотеку, в том числе рыночную, идут деньги в строительство.

"В конечном счете людям нужна не доступная ипотека, а доступное жилье. А последнее зависит не только от процентной ставки, но и от цены квадратного метра и того объема долга, который людям надо брать", - уточнила глава ЦБ.

В ипотеке, по словам главы Банка России, уже сокращается "периметр льготного кредитования". Условия семейной программы меняли дважды

Цены на жилье в России должны расти в пределах инфляции, заявил вице-премьер - министр финансов Антон Силуанов на пленарном заседании Госдумы. По его словам, благодаря этому жилье будет оставаться доступным, в том числе для людей, получающих государственную поддержку.

"Мы заинтересованы, чтобы цены на жилье позволяли улучшать свои жилищные условия нашим гражданам", - сказал глава Минфина. Он напомнил, что в стране много бюджетных программ, которые помогают с приобретением жилья отдельным категориям граждан.

Несмотря на то, что льготные программы дали крайне доступную стоимость ипотеки для ее получателей, выгода была в значительной степени съедена ростом цен. "Те, кому льготные программы были не положены, просто столкнулись с падением доступности жилья для себя", - отметила Набиуллина. Доказательством этого стал отказ от безадресной льготной ипотеки: цены на жилье уже не поднимаются так стремительно, их рост замедлился почти вдвое.

Путь к доступной рыночной ипотеке лежит через низкую инфляцию. И с помощью ключевой ставки Банк России стремится ее обеспечить. Цель регулятора - сбалансировать спрос и предложение, вернуть инфляцию к целевым 4 процентам.

Тем временем

По итогам 2026 года российская экономика вырастет в пределах 1 процента, прогнозируют в ЦБ, несмотря на сокращение производственных мощностей из-за атак беспилотников. По словам Эльвиры Набиуллиной, ситуация в разных отраслях складывается неодинаково, однако во второй половине года российская экономика в целом перешла к росту.

В ЦБ уверены, что в дальнейшем темпы экономического развития будут постепенно увеличиваться.

Действующий диапазон колебаний курса рубля не выглядит чрезмерным, учитывая все обстоятельства и санкции, полагает Набиуллина. Сделать курс рубля более стабильным поможет снижение инфляции - это "общее правило", подчеркнула глава ЦБ. По ее словам, этот факт подтверждается историей ряда стран за несколько десятилетий.